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按照田橙和张恩凯的总结，一波牛市一般是这样轮动的——
第一步是大盘股止跌。大盘股如果不见底，大盘就不可能止跌。而大盘见底之后，先是大盘股报复性反弹，把指数带离最底部，保证不再创新低。但这样的上涨往往走不远，又会跌回来，出现二次探底，但不创新低。这个时候，小盘股往往晚于大盘股见底。这个时间段通常是两三个月左右，真正的单边上涨时间则往往只有两三周，其余时间都是横盘震荡，最终较大概率会做出一个左底低右底高的周线双底，这也是大机构的吸筹区，散户的割肉区。
这个阶段可以看成二八行情，但一般只是局部反弹行情，不是主升浪。
这个阶段的热点词叫“企稳，大盘见底”。
第二步是大盘股稳住指数之后，就开始半死不活了，开始休整了，重心逐步抬高，不会跌破之前做出的双底低点，但指数总体涨幅不大，通常只有20%左右，介于技术性牛市的边缘。这时小盘题材股开始活跃，制造热点。这个时间段大约是三个月到半年左右。
这个位置也是散户的密集割肉区，很多人把股票从十块捂到了三块没舍得割，反弹到四、五块时就怕再跌回去，赶紧割了。
这个阶段可以看成八二行情，但仍然只是局部行情，也不是主升浪。
这个阶段的热点词叫“妖股，高送转，题材股炒作”。
第三步是大盘见底半年之后，机构吸筹吸够了，散户则熬不住了，大多都抛掉权重股，去做正风生水起的小盘题材股了。这个时候大盘权重股的拉升时机就到来了，机构会出其不意地拉大盘股，制造二八行情，让指数快速上升，期间往往是连续逼空，这样一来，就从主板指数上确立了牛市。但这个时间段往往是几家欢喜几家愁，机构高兴了，但大多持有小盘股的散户往往会满仓踏空。因为这时候股市里的存量资金有限，大盘股和小盘股形成了翘翘板效应，只能做一头。当机构选择了用有限的资金集中火力去拉权重股，就自然要抛掉前期获利的小盘股，散户则继续痴迷于捂小盘股，于是就继续不赚钱，甚至还在牛市里亏掉了熊市里挣来的钱。
这个阶段就是真正的二八行情。
不同于之前的局部行情，这一次权重股此起彼伏地上涨，是全面的权重股行情，指数也因而正式进入一波主升浪阶段。
这个阶段的热点词叫“大象起舞，满仓踏空，牛市亏钱”。
第四步是大盘股涨累了，获利盘太多了，机构就会选择休息了，指数会进入横盘调整周期，这下就轮到小盘股发威了，开始填补大盘股休息时带来的热点空缺，它们由于盘子轻，拉起来往往更猛，很多股票一两个月就会翻倍，半年内会翻好几倍。
这个阶段就是真正的八二行情，是主升浪阶段。大盘股也会跟着小盘股涨一下，但涨幅远远落后于小盘股。这个时候，之前那些换股后去追大盘股的散户就很难受了，因为是两面挨耳光。而之前死捂小盘股坚持到现在的，则迎来了百花齐放的春天，开始享受主升浪的乐趣，利润增长得很快，市场的赚钱效应很好，几乎所有的中小盘股都在涨，外面的资金也迅速被吸引进来，进一步推高股价，直到新进场的资金不足以再支撑这种击鼓传花式的游戏为止。
这个阶段的热点词叫“疯牛，赚钱，翻倍，小盘成长股”。
第五步是见顶。
有了先后两波主升浪之后，一波小牛市就差不多了，这时大盘基本见顶了，但一些大盘权重股还会支撑一下指数，掩护小盘股撤退，这时往往指数没跌多少，个股却跌得面目全非，只留下散户之前再度抛弃的大盘股依然笑傲江湖。而大盘股的坚挺也只是昙花一现而已，等小盘股的主力撤退得差不多了，大盘股会再度补跌，重回漫漫熊途。
但如果不是小牛市，而是大牛市，那么第四步之后还不会见顶，可能会重复第三步和第四步，即二八行情和八二行情会交替进行，大盘股涨几个月，再轮到小盘股涨几个月，再轮到大盘股拉几个月，之后又轮到小盘股。直至牛市见顶时，往往由二八行情结束，即由大盘股拉升，来掩盖小盘股见顶，使散户丧失警惕，幻想着小盘股还能再涨，从而被套在山顶上。
…………
田橙这么一总结，陈宫父子都有恍然大悟、豁然开朗的感觉。
难怪这段时间，很多群友总说踏错了节奏，两面挨耳光，怎么都赚不到钱，原来就在于局部的二八行情和八二行情把握错了。
而陈宫父子之所以能赚到三倍，就是一直做对了市场热点，从苏宁电器的高送转，到三一重工的股权分置改革第一家，再到天威保变的股权分置和光伏等题材的炒作。但这只是非主升浪期间的做法，真正当二八行情开始时，就不能再靠炒作题材来赚钱了，因为那时应该会转向价值投资的风口了。
岁末年初之际，股民往往会有盘点总结一年得失的习惯。今年以来，由于股市低迷，一度跌破了1000点大关，导致投资者不断流失，休眠帐户大大增加。
尤其是年轻人对股市缺乏兴趣，70后和80后大多远离股市，更爱存在银行里吃利息，或者买保险、理财产品。
当然，现在的银行利息和前些年没法比了，利率低，往往连物价涨幅都跑不赢，比如从2002年2月21日到2004年10月28日，一年定期存款仅1.98%的利率，2004年10月29日有所提升，但也仅2.25%的利率。比起物价真实上涨幅度来说，存在银行里基本是亏的。
但即使这样，现在的30岁左右的人，这些人基本是70后和80后，也宁愿把钱存在银行里亏钱，也不愿投入股市，因为股市口碑太差，很容易亏钱，据说是十个炒股九个亏。既然这样，存在银行里亏上一点点，也比放在股市里大亏要好，这就是年轻人远离股市的原因。
长此以往，专家们都担心，中国的股民队伍面临“后继乏人”的窘境。基金也没什么新基民去买了，就靠一些老股民搞基金定投，怎么能做大做活市场呢？
如何把这些年轻人吸引到股市里来，很简单，只有一条路可走——赚钱效应！
只有股民都很容易赚钱了，才会一传十，十传百，才能吸引新股民进场。
而要做到这一点，首先要让大家相信牛市来了。
牛市来了，首先要看指数，更确切地说，要看沪指，而不是中小板。只有指数涨上去了，媒体才会密集报道中国牛市来了，老股民才会活跃起来，又重新来炒股，从而吸引自己的亲戚朋友也进来炒股。
指数要涨上去，就必须拉权重股，先做指数行情，这就决定了牛市第一波主升浪应该是以拉权重股为主的二八行情，因为这是树立牛市的大旗。
军旗在，军队才会来。
当指数拉上去了，进场的新老股民就变多了，但这时他们还是半信半疑地，就需要继续扩大赚钱效应。而且第一批入场的韭菜们往往是去追涨大盘权重股的，机构正好出货给他们，然后把资金腾出来去做小盘股，因此就有了风格切换，从二八行情切换到八二行情。
“为什么你觉得现在就会开始二八行情了，而不是几个月后？”陈宫问出了自己的一个疑问。
“因为有些小盘题材股已经炒疯了，我感觉要出货和降温了。特别是权证，你看宝钢权证已经炒到天上去了，前天，11月1号，它的换手率竟然达到了447％！一天内换手四倍多，这是什么概念？简直是全世界都没有过的事，所以，这种炒作泡沫一定会被打击，并连累到所有的小盘股，监管层会大力提倡蓝筹股的价值投资，这两天已经有风声出来了，我看这一天不远了！”
田橙回答道，“而且我这两天一直在和我师父讨论这个问题，他的观点也基本是这样。我刚才说的观点里，就有不少是他的观点。”
“没错，宝钢权证8月22日才在上交所上市，这两个多月真是炒疯了，把本来就不多的股市资金都吸引了不少过去。估计是会打击一下权证的泡沫，往价值投资方面引导了。”
陈宫点了点头，认同了田橙的思路，“另外我觉得，公蓦基金和国家队之类的机构，主要资金都是沉淀在大盘蓝筹股里，小盘股容不下他们这些大鱼。现在快要到年底了，他们要冲业绩，要争夺排名战，也该拉一下重仓的权重股了。好吧，那我们就先去买中信证券！”